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博商管理科学研究院:未来几年并购的趋势

  现在并购市场大热,尤其像阿里、腾讯这些商业巨头更是在积极抢占这一块大蛋糕。而对企业来说,要清楚未来的趋势,才能制定出正确的战略,在并购领域分一杯羹。博商管理科学研究院在此分享未来几年并购的7大走向。

  1、基础设施投资增多

  在未来几年,大量的资金将用于完善基础设施,这种趋势在世界范围内均是如此。随着政府鼓励私人资本发挥一定的推动作用,投资者对基础设施资产之间的竞争随之迅速增长。私募股权基金开始寻找更多的基础设施投资目标。与此同时,传统的基础设施投资者也在扩大投资授权范围:将其投资焦点从直接投资于核心接触设施转向相关业务及配套业务。这就造成了基础设施投资者和私募股权投资者在该领域出现重叠,并且预计这种趋势将会持续。

  博商管理科学研究院:投资者的资本配置正越来越多地倾向于基础设施投资。造成这种局面的原因包括如下几个方面:1.在一定程度上为抵御经济周期和通货膨胀提供了保障;2.该领域比传统的私募市场投资波动较小;3.带来了稳定的现金流受益。博商管理科学研究院:同时,基础设施投资还能够很好地匹配投资者的投资组合中的长期负债,如养老基金等。

博商管理科学研究院:未来几年并购的趋势

  2、更严格的监管审查

  近年来,在竞争法的规范下,企业合并正变得越来越复杂。这种趋势导致的结果是一些企业和组织会通过诉讼解决分歧,这种趋势在2016年仍将延续。

  3、并购和监管审查

  以下几种情况反映出企业并购会在多个方面受到诉讼的影响:

  ●监管风险评估应被作为并购的一部分。

  ●为避免冗长或复杂的监管审查,交易各方应考虑适当选择结构性交易。

  ●在面临外商投资审查时,各方需提前考虑向相关政府机构进行咨询。

  ●各方应确保其并购协议应将风险考虑在内,以及交易完成前后可能引发的后果

  随着监管对并购干预的增加,一旦出现监管结果不利的情形,参与并购的相关各方对除了采取以上步骤之外,还应该考虑选择诉讼,在制定策略的时候“睁大双眼”。

  4、不良的行业机遇

  目前最不良的收购行业大概要数石油和天然气行业行业了。石油价格急剧下降、资本市场紧缩以及其他因素都在对并购产生不良影响。博商管理科学研究院:此外,采矿业和零售行业也在产生不良的并购机会。2016年这些行业可能会出现好的并购机会。

  5、资本因素

  2015年,全球并购大大提高,总价值已超过3万亿美元。其中,能源行业是一个值得关注的领域。尽管2015年行业基本面疲弱导致能源行业并购交易数量大幅下降,但已完成交易的价值保持相对较高,其原因在于战略、金融买家充分利用了资产打折的优势,这一趋势在未来一年有望继续增加。

  6、创造性合作取得进展

  新的合作形式正开始改变并购格局。近年来,我们看到企业和金融赞助商共同成立合资企业或进行其他创新协作,以追求他们共同的业务目标。这一趋势的迅猛发展表明了当前经济环境下暗含的对并购交易的热情。

  7、股东积极主义:谁占上风?

  随着公司治理环境的不断变化,管理层管理股东风险的传统沟通方式已经无法满足机构股东的期望,董事会与股东进行积极沟通和互动正变得越来越重要。谨慎的机构投资者更加垂青于注重企业管理的公司,以期通过增加企业沟通使投资价值最大化。

  博商管理科学研究院:这对于展望2016年并购形式有哪些启发意义呢?股东积极主义和机构投资者的热情仍将继续。他们会更多参与到企业战略、管理的讨论、谈判和正式的代理权竞争中。由此可见,股东将能争取到更多权益。

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